Разработкой механизма займутся в Министерстве финансов и Федеральной налоговой службе (ФНС). По нему юридические лица, являющиеся должниками, смогут получать стабилизационные займы под неотложные нужды. Сейчас у них такой возможности нет. При этом о «массовой» поддержке всех без исключения банкротов речи не идет.
«Стабилизационные кредиты – это антикризисная мера, предназначенная исключительно для системообразующих предприятий, пострадавших от санкций и общей экономической ситуации. Например, крупные девелоперы, угольные и транспортные компании», — отмечает основатель и руководитель юридической компании KELIN Дмитрий Келин.
По его словам, предоставление целевого финансирования под контролем банка, суда и кредиторов может позволить таким фирмам не останавливать работу, выполнить текущие контракты, сохранить штат и, в конечном итоге, восстановить платежеспособность.
Не умереть с голоду
Руководитель управления урегулирования ипотечных и корпоративных активов АО «Свой Банк» Александр Климкин считает, что инициатива поможет бизнесу перезапуститься.
«Основная цель этой меры — реабилитация, а не ликвидация. Банкротство — это не мгновенная смерть компании, а юридическая процедура. Часто для успешного выхода из нее требуются деньги: на оплату услуг арбитражного управляющего, юристов, на поддержание минимальной деятельности (коммунальные услуги, охрана), на разработку плана реструктуризации», — говорит он.
По мнению эксперта, инициатива может помочь сохранить бизнес как единый актив. Ликвидация компаний, особенно в сфере производства или с долгосрочными контрактами, по частям (продажа оборудования, недвижимости и т.п.) уничтожает большую часть их стоимости.
«Кредит может дать время и средства на поиск инвестора или реструктуризацию долгов, чтобы сохранить бизнес целиком и спасти рабочие места. А еще компания получает возможность не «умереть с голоду», а провести санацию, расплатиться с кредиторами по согласованному графику и возобновить работу», — отмечает эксперт.
Закредитованность на максимуме
Экономическая ситуация подталкивает власти к скорейшему принятию новых мер по стабилизационному кредитованию. К примеру, в строительной сфере больше 20% застройщиков находятся в зоне риска банкротства. И если ставки по рыночной ипотеке останутся на том же уровне, что и сейчас, а граждане не начнут активнее инвестировать средства в недвижимость, цифра может увеличиться до 30%. Именно такой прогноз недавно дал вице-премьер РФ Марат Хуснуллин, курирующий отрасль.
Не лучше обстоят дела в угольной промышленности, так как с августа 2022 года действует полный запрет на экспорт российского угля в Европу. Еще одна «капризная» отрасль — телекоммуникации.
«Она сталкивается с несостоятельностью ввиду больших инвестиций в модернизацию, высокой конкуренцией и «давлением» на тарифы. Кредиты помогут модернизировать оснащение и не потерять операторов», — говорит Наталья Тарасова, юрист в сфере гражданского, налогового права и арбитражного процесса.
Кредит на кредит
Не приведет ли инициатива по выдаче дополнительных займов компаниям-банкротам к еще большей закредитованности?
«Скептики справедливо опасаются: кредиты могут лишь отсрочить неизбежное. Но многое зависит от условий. Если деньги будут выдаваться под контролем арбитражных управляющих и с целевым использованием (например, на зарплаты и закупку сырья), то мера снизит нагрузку на государство, которое в противном случае вынуждено тратить больше на социальные выплаты», — говорит учредитель «Unicum group» Алексей Максименко.
Он считает, что риск «новой долговой спирали» существует. Поэтому такие кредиты должны быть связаны с программами реструктуризации. В мировой практике (например, в США по главе 11 Кодекса о банкротстве) кредиторы получают приоритетное право возврата средств, если они финансировали компанию в период банкротства.
«Такой подход позволяет ограничить риски и стимулирует банки участвовать в восстановлении бизнеса», — говорит Алексей Максименко.
Арбитражный управляющий «Ростовский и Партнеры» Дмитрий Ростовский также указывает на важность целевого использования кредита. Потому что, если компания не проходит реабилитацию, дополнительный заём может только усугубить ситуацию.
«Важно, чтобы деньги направлялись на улучшение бизнес-модели, а не для погашения старых долгов. Планы реструктуризации долгов должны учитывать все риски, чтобы избежать нового долгового кризиса», — поясняет он.
7 поправок
При введении стабилизационных кредитов потребуется внести существенные изменения в ряд действующих законов и Кодексов. Наталья Тарасова специально для «Сферы» составила их перечень:
— в Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» следует внести поправки, регулирующие порядок выдачи стабилизационных кредитов, их использование, контроль расходов и возврат средств, а также ответственность за нарушение условий;
— в Гражданском кодексе Российской Федерации следует уточнить правовой статус договора о выдачи стабилизационных кредитов и их связь с процедурами банкротства;
— в Налоговый кодекс Российской Федерации с целью определения налогового учета, списания процентов и признания расходов, которые связаны со стабилизационными кредитами;
— в законе «О банках и банковской деятельности» потребуется уточнение правил кредитования и требования к обеспечению по стабилизационным кредитам;
— в Трудовой Кодекс Российской Федерации потребуются поправки, касающиеся сохранения занятости сотрудников и расчетов с работниками в реабилитационный период;
— в кодекс Российской Федерации об административных правонарушениях (КоАП РФ), в частности в ст.ст.14.12; 14.13 КоАП РФ (статьи о нарушении порядка банкротства, неправомерные действия с имуществом должника, ответственность должностных лиц);
— в Уголовный Кодекс Российской Федерации (УК РФ), в ст.ст.195 (неправомерные действия при банкротстве); 196 (преднамеренное банкротство); 197 (фиктивное банкротство) УК РФ.
«Дополнительно следует разработать регламент финансового контроля (Минфин, Минэкономразвития, Банк России, ФНС) для организации отчетности, контроля и мониторинга кредитования предприятия в процедурах банкротства», — отмечает спикер.
Три кита кредитования банкротов
Александр Климкин выделил три основных требования к стабилизационному кредитованию, которые позволят не усугубить экономическую ситуацию. Оно должно быть:
- целевым: средства идут строго на финансирование процедуры банкротства (реабилитационных расходов), а не на погашение старых долгов;
- обеспеченным: приоритет в получении такого кредита должны иметь компании с ликвидным залогом (недвижимость, оборудование), который ранее, возможно, не был заложен;
- подконтрольным: кредитор (например, банк) должен полностью контролировать использование средств и утверждать план восстановления.
«В грамотно реализованной схеме мера должна улучшить экономическую ситуацию, сохраняя рабочие места, производственные цепочки и налоговые поступления», — считает Климкин.
Несмотря на все опасения, эксперты сходятся во мнении, что инициатива должна помочь бизнесу выжить. И это далеко не все плюсы, которые мера может принести. Алексей Максименко выделил ключевые моменты, которые благоприятно повлияют на рынок:
- Поддержка занятости: сохранение рабочих мест вместо массовых увольнений.
- Сохранение производственных мощностей вместо распродажи активов за бесценок.
- Рост доверия инвесторов. Это сигнал, что государство и банки заинтересованы не только в «ликвидации», но и в реабилитации.
- Формирование цивилизованного института банкротства, переход от карательного к восстановительному подходу.
Реабилитация, а не ликвидация
По мнению Дмитрия Келина, самая перспективная поддержка бизнеса заключается в превентивных мерах, направленных на то, чтобы не доводить компании до банкротства. Он считает, что гораздо эффективнее предотвратить кризис, чем бороться с его последствиями.
«Это хорошо видно на примере строительной отрасли, где правительство ввело мораторий на взыскание неустойки с застройщиков по ДДУ (договорам долевого участия). Эта мера дала компаниям передышку, позволив направить ресурсы не на судебные издержки и штрафы, а на завершение строительства объектов», — отмечает Келин.
В числе других эффективных превентивных мер эксперт называет налоговые каникулы для пострадавших отраслей, снижение процентных ставок по кредитам и временное ослабление регуляторных требований, чтобы снизить административную нагрузку на бизнес.
Александр Климкин считает, что одной из наиболее перспективных реабилитационных процедур может стать финансовое оздоровление через введение в компанию внешнего управляющего или предоставление ей целевых займов (как в обсуждаемой инициативе) для восстановления платежеспособности. Это эффективный шаг, если проблемы компании носят временный характер. Также в числе мер, которые позволят компании уйти от банкроства, он называет продажу бизнеса целиком как имущественного комплекса.
«Компания не дробится, а продается новому стратегическому инвестору, который рассчитывает ее развивать. Кредит может помочь поддерживать бизнес «на плаву» и в презентабельном виде до момента продажи», — отмечает Климкин.
Не исключено, что уже в ближайшей перспективе к этим мерам добавятся стабилизационные кредиты. И эта мера при правильной реализации может стать максимально эффективным инструментом по спасению бизнеса.
«Если подход будет выстроен системно, с жестким контролем и увязкой с реабилитационными процедурами, то мера может стать не инструментом наращивания долгов, а способом сохранить бизнес-ткань страны. В долгосрочной перспективе это дешевле и эффективнее, чем массовое уничтожение предприятий и последующие социальные расходы государства», — резюмирует Алексей Максименко.
Изображение создано Freepik, www.freepik.com
