Кто попадет под регулирование
Законопроект расширяет действие Федерального закона № 57-ФЗ «О порядке осуществления иностранных инвестиций» еще на шесть направлений в сфере ИТ, включая деятельность в сфере искусственного интеллекта, цифровых платформ, центров обработки данных, разработки доверенного программного обеспечения, защиты информации и инфраструктуры цифровых финансовых активов.
Если поправки примут, сделки, в результате которых иностранные инвесторы получают контроль над такими компаниями, придется предварительно согласовывать с государством.
По словам Вячеслава Коэна, учредителя агентств Usertech и Time-to, широкая формулировка законопроекта может затронуть разработчиков собственных нейросетей, компании, интегрирующие готовые ИИ-модели в свои продукты, а также поставщиков программного обеспечения и оборудования с функциями искусственного интеллекта.
«Законопроект допускает достаточно широкое толкование, а правоприменительная практика по новым направлениям пока отсутствует. До появления разъяснений и первых решений регулятора почти ни одна технологическая компания, использующая платформенные механизмы или ИИ (а таких компаний большинство в бигтехе), не может уверенно считать себя вне зоны регулирования», — говорит Коэн.
По мнению эксперта, здесь возникает еще одна неопределенность. Под определение цифровых платформ могут попасть не только крупные маркетплейсы, но и онлайн-сервисы с личными кабинетами продавцов, встроенной оплатой, комиссионной моделью и автоматическим распределением заказов.
Год на согласование
Законопроект предусматривает переходный период для действующих иностранных инвесторов. Иностранные инвесторы, владеющие не менее 5% голосующих акций (долей участия), должны будут уведомить уполномоченный орган в течение 180 дней с даты вступления закона в силу. Инвесторам, контролирующим более 50% голосующих акций (долей), в течение года предстоит либо получить согласование, либо снизить свою долю до 50% и менее.
«ФАС проверяет структуру сделки, инвестора, его бенефициаров и получаемые права, после чего передает материалы Правительственной комиссии. Она может согласовать сделку, отказать или установить дополнительные условия. Рассмотрение занимает до трех месяцев, в отдельных случаях — до шести», — добавляет Вячеслав Коэн.
Если компания не подаст ходатайство вовремя, пропустит установленные сроки или предоставит недостоверные сведения, ей грозит штраф до 1 млн рублей. Однако финансовые санкции — лишь часть возможных последствий.
«Если иностранный инвестор получил контроль без предварительного согласования, сделку могут признать ничтожной и обязать стороны вернуть доли, акции, имущество и полученные доходы. В отдельных случаях активы могут быть взысканы в пользу государства», — полагает он.
Кроме того, суд может лишить иностранного инвестора права голоса. Формально он сохранит долю в компании, но не сможет участвовать в управлении, влиять на принимаемые решения и учитывать свои голоса при определении кворума.
Новые барьеры
Если поправки примут, сделки с иностранными инвесторами, вероятно, станут дольше, дороже и менее предсказуемыми.
«Помимо юридического и финансового аудита потребуется техническая проверка продукта, роли ИИ, инфраструктуры и бизнес-модели. Инвестор будет вынужден заранее закладывать расходы на консультантов, ожидание согласования и риск отказа», — говорит он.
Часть участников рынка опасается, что новые требования могут снизить инвестиционную привлекательность технологических компаний. Это, в свою очередь, способно ослабить конкуренцию за активы, замедлить приток капитала и усложнить привлечение финансирования для стартапов и средних IT-предприятий.
При этом усиление контроля за иностранными инвестициями в чувствительные технологические сферы позволяет государству понимать, кто получает доступ к данным, программному коду, критической инфраструктуре и цифровым системам. При прозрачных критериях применения новые правила могут повысить предсказуемость рынка и снизить риски недобросовестного приобретения стратегических активов.
«Главный риск заключается не столько в самом согласовании, сколько в слишком широком толковании норм. Если границы регулирования останутся размытыми, закон будет сдерживать инвестиции. Если же ФАС и Правительственная комиссия выстроят понятную и последовательную практику, дополнительный контроль может стать разумным фильтром, поддерживающим развитие отрасти в стране», — полагает Коэн.
ИТ — не первая отрасль, для которой государство усиливает контроль за иностранными инвестициями. С 7 июня 2026 года перечень стратегических видов деятельности уже расширили: в него вошли производители рыбной продукции, предприятия пастбищной аквакультуры тихоокеанских лососей и ряд компаний, разрабатывающих крупные месторождения полезных ископаемых. Теперь такой же подход предлагают применить к отдельным сегментам ИТ. Для бизнеса это означает, что государство последовательно расширяет круг отраслей, где сделки с иностранными инвесторами будут оцениваться не только с экономической, но и со стратегической точки зрения. Ключевым вопросом для рынка останется то, насколько понятными и предсказуемыми окажутся новые правила.
Изображение создано Magnific, www.magnific.com
