Доступ к криптовалюте в ЭПР планируется предоставлять только очень крупным инвесторам или компаниям, а для банков введут специальные правила. Для получения такой привилегии необходимо:
- иметь инвестиции (вклады, ценные бумаги) на сумму свыше 100 млн рублей;
- либо получить доход за прошлый год более 50 млн рублей.
Участвовать также смогут компании, которые уже признаны «квалифицированными инвесторами» по закону.
Банк России отдельно установит правила для банков и финансовых организаций, желающих вкладываться в криптовалюты. Эти правила будут учитывать высокие риски таких активов.
Регулятор сообщает, что введение ЭПР направлено на:
- повышение прозрачности рынка криптовалют;
- формирование стандартов оказания услуг;
- расширение инвестиционных возможностей для опытных инвесторов, готовых брать на себя повышенные риски.
Помимо ЭПР, планируется разрешить вкладывать средства в расчетные производные финансовые инструменты, ценные бумаги и цифровые финансовые активы.
Маркетолог Quickex Ксения Егорова отмечает, что главная цель регулятора — дать ограниченной группе проверенных инвесторов право тестировать криптовалютные сделки под контролем в течение трех лет. Однако остается вопрос: сможет ли государство, действуя осторожно, понять сложный крипторынок, не навредив экономике и гражданам?
«Мы испытываем двойственные чувства. С одной стороны, грамотная регуляция могла бы стать катализатором рынка, снизить риски и привлечь новых участников. С другой — реальность требует ясности сейчас, а не экспериментов с неочевидными результатами», — говорит представитель компании.
Не для всех
Руководитель департамента по работе с банками GSL Марина Радиш поясняет, что нововведение запретит расчеты между резидентами по сделкам с криптовалютой вне ЭПР и установит ответственность за нарушение этого запрета.
«Сейчас статус «квалифицированного инвестора» уже существует с определенными критериями. Компании, соответствующие этим требованиям, смогут участвовать в эксперименте», — добавляет эксперт.
Ксения Егорова обращает внимание, что сама идея ЭПР звучит строго и, возможно, слишком ограниченно. Критерии отбора участников остаются неясными, что создает неопределенность.
«Успех эксперимента зависит от реалистичности тестовой среды. В противном случае результаты могут оказаться недостоверными», — подчёркивает она.
Еще одна проблема — потенциальные ограничения операций с криптовалютами вне ЭПР. Излишняя жесткость может привести к росту теневого рынка, что негативно скажется на репутации индустрии.
«О конкретных мерах ответственности за нарушение такого запрета ЦБ не высказался, ограничившись общим упоминанием того, что ответственность предлагается ввести. Полагаю, здесь круг возможных мер публично-правовой ответственности может охватывать как административные, так и уголовные меры», – замечает юрист юридической фирмы Orlova\Ermolenko Даниил Глушенок.
Нужно учитывать, продолжает спикер, что сегодня криптовалюта в любом случае не может участвовать в расчетах между резидентами — как справедливо указал ЦБ она не признается законным платежным средством. Поэтому, озвученные предложения, конечно, направлены на смягчение режима регулирования.
Ожидания и реальность
Перспективы криптоиндустрии в России оцениваются со сдержанным оптимизмом. По словам Ксении Егоровой, успех эксперимента может привести к расширению возможностей рынка, а провал — к сложным решениям для игроков.
Марина Радиш отмечает, что, несмотря на изоляцию, российская финансовая система остаётся частью мировой. Криптовалютное регулирование, вероятно, будет соответствовать общемировым трендам.
«Сегодня часть регуляторов идет по пути ужесточения, чтобы достичь большей прозрачности и контроля над криптовалютной сферой и минимизировать риски ее использования в незаконных целях - при отмывании денег или финансировании терроризма. Зато Сальвадоре, например, биткоин стал средством обмена. Такой вариант развития события я не исключаю и для России, особенно с учетом того, что в прошлом году у нас был принят закон об использовании криптовалют для трансграничных расчетов», – рассказала эксперт.
Плюсы и минусы предложения
Эксперты выделяют следующие положительные аспекты нововведения:
- эксперимент позволит протестировать и улучшить существующие механизмы контроля и надзора за операциями с криптовалютами со стороны регулятора. Для успешного проведения эксперимента, отмечает Марина Радиш, понадобится инфраструктура. Есть надежда, что какой-то ее вариант будет разработан и предложен: сейчас нет ни одной российский площадки, на которой можно купить криптовалюту, только зарубежные биржи;
- снижение риска мошенничества и повышение защищённости инвесторов;
- формирование доверия общества и закрепление легитимности криптовалют.
Из минусов:
- операции с криптовалютами связаны с высокими рисками из-за их изменчивости и непредсказуемости рынка, поэтому у инвесторов высок риск финансовых потерь. Правовой статус криптовалют, напоминает Марина Радиш, в России пока остается неопределенным, и это создает дополнительные сложности для участников эксперимента;
- узкий круг избранных на старте может привести к стагнации рынка;
- неясные критерии отбора способны вызвать недовольство и недоверие;
- риск усиления теневого сегмента рынка при неадекватных внешних ограничениях.
Экспертное мнение
Марина Радиш:
«На мой взгляд, для российской экономики больше подходит схема «криптовалюта - платежное средства», чем «криптовалюта – способ инвестиций». Проще и органичнее укладывается в рамки российского законодательства и соответствует современному государственному тренду контроля над всем и вся. Качественно регулировать рынок криптовалют – это сложно, дорого, и в ближайшем будущем скорее всего неосуществимо».
Ксения Егорова:
«Экспертный вывод Quickex однозначен и сложен одновременно: инициатива ЦБ, хотя и своевременна, несёт в себе как потенциал, так и серьёзные риски. Успех возможен только при открытом и прозрачном диалоге государства с отраслью, когда регулирование будет рождаться в совместных усилиях и здравом смысле. Лишь в таком случае можно будет говорить о создании действительно комфортной и безопасной среды для долгосрочного развития криптовалютного рынка в России».
Даниил Глушенок:
«Уже неоднократно отмечалось, что инициатива затронет незначительное количество инвесторов, которые получат свое «поле» для сверхрисковых инвестиций. В остальном же режим не изменится — лицам, не удовлетворяющим критериям ЦБ останется существующая и сегодня возможность приобретать криптовалюту (через иностранные площадки) и владеть ей. Возможно, результаты трехлетнего эксперимента продемонстрируют возможность более широкого вовлечения криптовалюты в оборот. Однако необходимо учитывать, что для этого потребуется более глубокая трансформация имеющихся правовых подходов».
Изображение создано Freepik, www.freepik.com
